市场接踵踩踏 下一处在房地产

跟我的看法是一致的。

这个判断没错,但问题在于巨量的债权资金以房子为抵押品,如果出现了一定比例的资产需要出清,市场接盘的力量在哪里?有人可能会说,历史上也有过社会资金链断裂,房子作为抵押品后来处置回收情况比较理想。但我想说,当下的存量房产规模、以房产作为抵押的债权资金规模之大,是史上未有的情况。这一轮房地产繁荣周期长达30余个月,房地产公司的销售收入利润数倍甚至十倍于历史,结果是居民财富的50%-60%配置于房产,金融机构50%以上的信贷投放于地产行业。现在经济进入下行阶段,行业企业日渐萧条,人们的收入出现下降,预期更是糟糕。这时候哪怕很小的一个比例的房地产资产进入市场出售,都会带来对市场心理和价格的冲击。房子买涨不买跌的心态,有风险偏好的资金匮乏,房地产的流动性能好吗?

(略)

还有人说中国没有解决土地财政问题,政府就不会让房子跌。我觉得这是种相当幼稚的判断,是不愿花时间思考或想当然得出的结论。政府调整供求关系的政策,确实能干预房价的走势,但是房子这么个大类资产其实是根本不可能被驯服的。想想上任政府不遗余力地想调控房价,最终房价跌了吗?原因很简单,市场有自身的运行规律。即使分析政府的意愿,我也觉得维护地产行业与支持实体经济目标相悖。房地产行业这么大的规模,占用了巨量的社会资源,这其实也是实体经济融资难的重要原因之一,因为资金总量有限,尤其是具有一定风险偏好的资金,非此即彼。可谓地产非标不死,信用环境不兴。

Source: 市场接踵踩踏 下一处在房地产_观点频道_财新网

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