中美1年期国债利率已现倒挂,人民币承受贬值压力

WSJ认为利率倒挂是因为美联储加息,而人民币贬值是它可能的结果。

我觉得,利率倒挂有可能是因为近期中国央行(以及国有银行)为了支撑人民币汇率而大幅抛售美国国债。所以人民币贬值既是原因也是结果。

从第四季度外汇储备变化应该可以看出端倪,前提是这个数据可信的话。

中国1年期国债收益率上周五报2.611%,略低于1年期美国国债收益率2.684%。而2017年年初时中国国债收益率比美国国债高出两个百分点。

这一转变反映了美国联邦储备委员会(简称:美联储)今年以来三次加息的影响。相比之下,随着经济增长放缓,中国央行维持基准利率不变,并通过其他方式放松了货币政策,比如降低银行存款准备金率。

Source: 中美1年期国债利率已现倒挂,人民币承受贬值压力 – 华尔街日报

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