赚钱机器:一位匿名的算法交易者访谈

一位内部人士解释了算法如何重塑金融

Logic Magazine

照片:Aditya Vyas/Unsplash

原文作者: Logic Magazine的编辑
翻译: 中国特色。NET

近年来,我们越来越多了解到算法在我们生活中的作用。算法有助于决定人们是否获得工作或贷款,他们阅读的新闻(无论真假),甚至是他们的监禁刑期。

但算法也在重塑金融世界,并且产生了极为深远的影响。在金融化资本主义时代,金融在全球财富和工作组织中发挥着重要作用 – 这意味着每个人都会感受到行业转型的影响。

我们与一位算法交易员坐下来了解算法如何重塑金融行业,以及此事的重要性。我们谈到了算法金融实际上是什么,谁是可能会出现在新的大数据淘金热中的赢家和输家,以及为什么我们可能会进入一个非理性的机器人繁荣时代。

让我们先谈谈你的背景。你是如何进入金融业的?

我一直对经济学感兴趣并且具有量化的背景。任何在我学习的专业上取得成功的人最终都会非常靠近量化。毕业后,当我试图找到一个收入较高的职业,同时也允许我学以致用时,我开始关注金融业。我最终在一家投资银行的交易大厅找到工作。

大多数大型银行至少有一个,通常是几个交易大厅。这是一个实际的楼层,大约相当于一个足球场的大小,充满了与寻求交易股票,债券或期货或融资的大型投资者做生意的交易员。银行通过收取佣金或“做市”来赚钱 – 在买卖双方之间进行中介,在等待双方配对的同时用自己的钱来承担一些风险。

当我想到一个交易大厅时,我想到一群人在电话里大喊大叫,类似于”华尔街之狼”-的样子。

现在人们不再对着电话大喊大叫了。交易大厅随着时间的推移已经变化了很多。它过去更多是关注全球市场的实时交易流。但现在则是越来越多的关于如何实现这种交易流,以及允许人们从该流程中赚钱的专利。

我喜欢它。交易大厅仍然事实上是全球市场的许多协议和交易发生的地方。这令人兴奋。如果你想用好你的智力,你会如鱼得水。你不只是坐在某个地方的办公桌前,或者试图通过一些随意的分析来说服巨型企业来支持你 – 这可能更像是一场推销游戏而不是一场智力锻炼。

不久,随着时间的推移,我调到金融行业的投资策略部门。我开始帮助大型资产所有者 – 养老基金和主权财富基金等实体 – 将资金分配给系统化的投资项目。我调去这里,因为这是大多数金融企业在2008年金融危机之后开始重点发展的地方,因为每个人都意识到旧的投资方式并没有真正按照他们的意愿去做。

投资组合依然暴露于相同的潜在风险。但技术现在使投资者能够更好地了解他们的风险,并更直接地控制他们的投资。转变的一部分是,当人类决策没有增加价值的时候就不用它。

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中信国安25亿债权违约 担保方北京银行全额埋单

记得北京国安的罗宁曾说过别和国安比有钱。

中信里面太子党云集,中信国安早已私有化了。

根据北京银行的最新公告,2019年5月27日,经债权投资计划项下受益人大会表决通过,该笔债权投资计划提前到期;6月20日,由于中信国安集团未能自主偿付,北京银行作为担保人,依据保函条款约定,主动履行了全部本金及利息的担保责任。“该笔业务项下,本行主动履行担保义务,有利于锁定风险敞口并依据法律规定和相关法律协议向债务人开展追偿工作”。

2019年以来中信国安风波不断,1月7日中信国安集团与北京中关村银行的债务纠纷,导致法院冻结3亿元;1月10日,15中信国安MTN004出现大幅跳水,近乎腰斩;此外,债权人纷纷通过向法院申请冻结中信国安集团资产的方式进行保全。(详见我闻“中信国安麻烦不断 集团高管陷入旋涡”)。

在此起彼伏的危机中,中信国安集团一方面努力协调和债权人的关系希望达成和解,一方面向原来的大股东中国中信集团有限公司发出了求救信号。2019年春节前,中信集团已经向财政部报告了中信国安集团的情况,随后中信集团针对中信国安集团的问题成立高规格的工作组,重组在即。(详见我闻“中信国安风波难平 获中信集团出手相助”)。

Source: 中信国安25亿债权违约 担保方北京银行全额埋单_金融频道_财新网

包商行债务方案新进展 同业负债分阶协商

接管组的都是央行和银保监的领导,除非银行背后有大佬撑腰,否则我看不到平等协商的基础。

5月26日下午,央行、银保监会再度发布答记者问,指出“5000万元(含)以下的对公存款和同业负债,本息全额保障;5000万元以上的对公存款和同业负债,由接管组和债权人平等协商,依法保障”。

(略)

多位包商行交易对手告诉财新记者,前述受偿方案将从5月29日开始陆续签署、确权,由金融机构与包商行接管、托管方面自愿协商。

Source: 独家|包商行债务方案新进展 同业负债分阶协商_金融频道_财新网

北互金鼓励行业整合优化 P2P会成“香饽饽”吗?

击鼓开始。

在4月末鼓励P2P网贷平台开展行业内、跨行业和机构内的整合优化之后,北京市互联网金融行业协会(下称北互金)进一步对P2P的资产估值标准提出了四项建议,并明确了收购之后的新老划断问题,包括“原股东责任不可推卸”“历史风险问题由历史股东承担”等。

“并购重组是部分平台获取备案资格的路径之一。”北互金副秘书长张羽表示,希望各方能积极参与进来,有效盘活现有资源,加速行业整改进程。据财新记者了解,包括国美、新浪等均与北互金就收购事宜进行了接洽。

但目前,整合优化遇到以下困惑:一是试点备案时间的不确定性,二是收购并不意味着可以拿到监管备案,三是P2P平台的真实资产质量难以判断。

Source: 北互金鼓励行业整合优化 P2P会成“香饽饽”吗?_金融频道_财新网

百万资产老人梦碎“以房养老” 中安民生:现在真没钱!

换个角度看,可以理解为中安民生花29%的成本融资,其中5%给老人作为担保费,老人用自己的房产为中安民生担保。
这么高的利息不跑路才怪!

起初,王兰花称,中安民生的业务员先对她的房子进行估值约330万,然后带着她一起在北京市房管局将自己的房本办理了抵押给个人朱玉(化名),并与朱玉签署了一份儿合计300万贷款合同,借款利息为月息2%,年化24%。

在办理借贷合同的同时,与中安民生也签署了“资产养老服务产品”合同,将自己与朱玉的300万借款直接购买了中安民生旗下产品为一款叫“月月薪”的产品。据合同介绍,“月月薪”的资产养老时间分一年期,二年期和三年期,一年期的预期年化收益率为5%,每个月她可以收到12500元。

虽然,王兰花与朱玉的借款合同中明确规定,每个月由王兰花偿还朱玉贷款利息。但是,中安民生同时与王兰花签署了一个协议,协议中规定:“乙方按照《借款合同》每月应向资金出借方支付的借款本息,均由甲方代乙方向资金出借方支付,乙方无需以自有资金向资金出借方还本付乙方与资金出借方之间的《借款合同》作为本协议附件,甲方应按照《借款合同》规定的时间、金额及方式代乙方履行还款义务。”

Source: 百万资产老人梦碎“以房养老” 中安民生:现在真没钱!

朝鲜如何利用隐秘交易网络搭建替代金融系统?

这就是货币出现之前的以物易物啊。

朝鲜在非洲控制的一家木材公司向中国企业销售木材,获利10万美元。平壤需要用这笔钱向海外供应商购买石油和其他关键产品。

但美国和国际社会为了迫使朝鲜放弃核计划而采取的制裁措施却使朝鲜无法自由使用全球金融体系,美国政府表示,朝鲜的应对策略是用非法手段绕开制裁。

美国检方上个月提交起诉书称,朝鲜并没有自己收取这10万美元货款,而是让中国客户把钱汇给一个新加坡的大宗商品交易商,再由这家交易商代朝鲜购买商品。这样一来,全世界都不会知道朝鲜在其中有牵连。美国检方请求没收相关款项。

美国检方指出,这类违规交易近年来多次发生。从中可以看出,朝鲜已经偷偷建立起一套替代的金融系统,可以借此继续在全球平台做交易。

Source: 朝鲜如何利用隐秘交易网络搭建替代金融系统? – 华尔街日报

民企众生相

没错,这就是中国金融企业的政治正确。

另一位银行人士也指出,这种问责机制的歧视,倒逼了银行还是倾向于给国企贷款,“因为如果是国企贷款出了不良,很少会因为未尽职而被问责;而一旦民企贷款出了不良,第一句话就是问你,‘民企给你多少好处?!’”一位股份行小微金融部主管坦言:“如果放贷给国企,出了问题我这个领导还可以继续当,不过是肉烂在了锅里;要是给民企出了问题,还要把我给牵连进去。谁会愿意担风险?”

Source: 【封面报道·下篇】民企众生相_财新周刊频道_财新网

银行雇员穷追不舍 1英镑撬动两千亿美元洗钱大案

这波风骚的走位为什么有点熟悉?

2014年4月底,威尔金森收拾完自己的办公桌正式离职。丹麦银行首席法务官委托一家咨询公司调查爱沙尼亚分行的违规行为,但这项决定遭到执行董事会两名董事反对被否决。

6月,丹麦银行举行了一次董事会会议。博根在会上告诉其他董事,有两家银行正考虑收购丹麦银行位于波罗的海的业务组合,其中包括爱沙尼亚分行。于是他说,让这些业务再坚持一阵子吧。

会议纪要显示:“CEO认为加快退出策略不明智,因为这会令出售价格大打折扣。”

据熟悉此次会议的人士透露,心怀担忧的其他董事会成员只能默不作声。其中一位人士说:“没有谁反对过托马斯。他被视为丹麦银行有史以来最出色的CEO……是他带领丹麦银行走出了一段极其困难的时期。”

Source: 银行雇员穷追不舍 1英镑撬动两千亿美元洗钱大案 – 华尔街日报