中国计划慢慢拆解恒大,防止其轰然倒塌

共产党对于自己的把控力太有信心了。

S1 MT774 1109EV M 20211109140139

据知情人士称,参与恒大清理工作的官员表示,他们相信自己有足够的工具和经验来完成这项工作,而不会严重损害房地产市场。他们说,中国政府近年来处理了海航集团(HNA Group Co.)等其他企业的破产,现在已经更善于处理民营领域的倒塌情况。

政府的风险在于,在控制对经济的影响方面,政府可能高估自己的能力,尤其是考虑到恒大的规模如此之大。

中国房地产市场已与中国经济深度捆绑,任何行差踏错都有可能带来严重的后果。最近房屋销售已急剧下降,购房者对于许多开发商能否活下来继续运营的能力感到担忧。

Source: 中国计划慢慢拆解恒大,防止其轰然倒塌 – 华尔街日报

恒大危机蔓延,中国开发商违约情况加剧

开发商!

周三晚间,中国房地产开发商当代置业(中国)有限公司(Modern Land (china) Co., 1107.HK, 简称:当代置业)称,公司面临流动性问题,正寻求聘请一个财务顾问。当代置业一批2.5亿美元的债券将于10月25日到期。该公司之前计划将这批债券中的大部分的偿还日期推迟三个月,但已取消此项计划。

过去一周,中国地产集团有限公司(China Properties Group Ltd., 1838.HK) 10月15日到期的2.26亿美元3年期票据发生违约。周二,标普全球评级(S&P Global Ratings)将新力控股(集团)有限公司(Sinic Holdings (Group) Company Limited, 2103.HK, 简称:新力控股集团)的评级下调至“选择性违约”,此前这家总部位于上海的公司未能偿付一天前到期的2.5亿美元债券。

另一家资金紧张的开发商鑫苑(中国)置业有限公司(Xinyuan Real Estate Co., XIN)将原定于10月15日到期的2亿多美元的美元债券置换成了两年后到期的债务,即所谓的不良债务交换(distressed debt exchange)。

Maybank Asset Management区域固定收益部门联合主管Rachana Mehta表示,开发商正在跳过债务偿付以保存现金,因为如果收益率仍居高不下,将很难在国际债券市场上为即将到期的债务进行再融资。

投资者还担心,恒大、花样年控股和其他资金紧张的中国开发商会优先偿付中国大陆的供应商和债权人,将较少的资金留给境外债券持有人。

再融资压力可能会加剧,根据高盛的数据,明年1月将有超过60亿美元的美元债务到期,高于本月的22亿美元,而11月和12月都不到20亿美元。

与此同时,许多开发商的合同销售额在同比基础上已下降超过20%或30%,而且这种放缓可能会继续下去。

最近几天,穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)下调了多家开发商的投机级评级,并将另外一些开发商的评级展望下调至负面。穆迪表示,由于在融资条件紧张的情况下消费者信心减弱,预计许多开发商的合同销售额将在未来6-12个月下降。

许多交易员和投资者都在关注佳兆业集团控股有限公司(Kaisa Group Holdings Ltd., 1638.HK, 简称﹕佳兆业集团)的情况,该公司曾在2015年违约。根据Tradeweb的数据,周四,佳兆业集团2024年11月到期的一笔债券报价为面值的30%。

周一,穆迪将佳兆业集团的评级下调至B2,称该公司有不超过32亿美元的境外债务将在明年年底到期。其中包括可卖回债券,意味着投资者可以要求公司在到期前回购这些债券。

可以肯定的是,碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings Co., 2007.HK, 简称﹕碧桂园)和龙光集团有限公司(Logan Group Company Limited, 3380.HK, 简称:龙光集团)等实力更强公司的债券最近几天收复了一些失地。此前中国央行表示,恒大事件对金融行业的外溢性可控。

也有一些公司在按期付款。世茂集团控股有限公司(Shimao Group Holdings Limited, 0813.HK, 简称:世茂集团)上周表示,已按计划到期偿还了8.2亿美元的债券。

不过,市场情绪依然脆弱。安盛的Veneau表示:“投资者尚未考虑趁低买入,因为此次抛售已经变得相当具有破坏性。”“可能更多的是一种评估损失的心态。”

房地产是中国经济增长的主要驱动力,开发商的财务困境可能会进一步打击中国家庭的购房意愿,此外还有其他担忧,比如难以获得抵押贷款以及有关价格是否会继续上涨的疑虑。中国买家通常会为尚未完成的项目预付大笔资金。

Brandywine Global投资组合经理Tracy Chen说:“真正令人担忧的是,这种情况影响购房者的购房意愿,进而对经济增长产生负面影响。”

Maybank Asset Management的Mehta表示,她会等待新债发行市场重新向开发商开放,或者政府支持的迹象出现,才会转而对房地产领域持更为积极的看法。下个月的中共中央委员会全体会议可能会出台相关的支持措施。

Source: 恒大危机蔓延,中国开发商违约情况加剧 – 华尔街日报

中国恒大取消以26亿美元出售恒大物业多数股权的计划

从描述来看,合生想要直接把资金当投资款打给恒大物业,然后恒大地产减资退出,但恒大希望做成股权转让。
而合生有这种要求估计是恒大当的注册资本金有抽资的嫌疑。

S1 MM237 EVERGR M 20211020105055

中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大)取消了以约26亿美元出售旗下物业管理公司多数股权的计划,这是这家房地产巨头缓解流动性紧张的努力遭遇的重大挫折。

这家资金紧张的开发商周三表示,之前计划将旗下盈利的子公司恒大物业集团有限公司(Evergrande Property Services Group, 6666.HK, 简称:恒大物业) 50.1%的股份出售给竞争对手合生创展集团有限公司(Hopson Development Holdings Ltd., 0754.HK, 简称:合生创展)的一家子公司。

这项协议于10月1日达成,原定于10月12日完成,但被中国恒大叫停。中国恒大在一份监管公告中表示,该公司“有理由相信买方未能符合对恒大物业股份作出全面要约收购的先决条件。”恒大物业在香港上市,香港的证券监管规定要求收购一家上市公司30%或以上股份的买家必须向其所有股东提出收购要约。

合生创展在周三提交的另一份公告中反驳了中国恒大对此事的说法。该公司表示,仍准备收购上述股份,但交易的其他方提出了修改协议条款的不可接受的要求。该公司表示,其中包括要求合生创展将所有资金直接付给中国恒大,而不是根据协议规定,先将款项存入恒大物业的银行账户。

合生创展表示,“公司正在探讨保护其合法权益的各种选择。”

Source: 中国恒大取消以26亿美元出售恒大物业多数股权的计划 – 华尔街日报

中国为恒大倒闭做准备

恒大倒闭这事业金融圈传了有五六年了吧,看看靴子会不会落地。

据了解相关讨论的官员透露,中国政府正指示地方政府为中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称:中国恒大)倒闭的可能性做准备。这一动向暗示,中国政府不愿救助这家负债累累的房地产开发商,同时已在为该公司困境可能造成的经济和社会影响做准备。

上述官员将这些要求采取的行动称作“为可能的暴风雨做准备”,他们表示,地方政府部门和国有企业接到指示,如果出现恒大无法有序管理自身事务的情况,只有到最后一刻方可介入处理由此造成的后果。

他们称,地方政府的任务是防止发生动荡,减轻对购房者和整体经济的连锁反应,比如采取措施限制失业人数;由于中国恒大情况恶化,发生这些状况的可能性已经上升。

恒大在未来几周将面临一系列债券兑付,包括受到密切关注的一笔海外债券,这笔债券应于周四付息。

据上述人士说,地方政府已接到指令,组织会计师和法律专家小组,检视恒大在各地区业务的财务状况,与当地国有和民营房地产开发商谈话,准备接管恒大在当地的房地产项目,并成立执法小组,监测公众的愤怒情绪和所谓的“群体性事件”。这一名词是对抗议活动的委婉说法。

(略)

该公司表示,在未如期向供应商和承包商支付款项后,一些房地产项目已经停工。一些要债的承包商和等着收房的购房者已围堵该公司办公场所进行抗议。

上述知情人士中的一部分人称,中国最高金融监管机构国务院金融稳定发展委员会本月早些时候要求省级政府成立工作组,监控中国恒大造成的社会和经济不稳定情况。中国共产党高层将于明年迎来一次重要会议。

其中一名知情人士称,决策者也在考虑逐步放松对中小城市的房地产调控政策,比如放松二套房购买规定。这位人士说,决策者还可能稍微放松针对地产开发商的严厉的去杠杆措施,最近几个月这些措施将负债累累的中国恒大逼到了悬崖边。该人士称,即便如此,任何政策微调可能都将限于中小城市,而不会改变全国性的房地产调控基调。

鉴于房地产行业对中国经济的重要性,摩根士丹利本(Morgan Stanley)本周告诉客户,中国政府“将需要防止房地产市场状况快速急剧恶化”。该投行称,潜在宽松措施包括增加财政支出、进一步降准以及让抵押贷款更容易获得等。

根据官方数据,房地产在全国国内生产总值(GDP)中的直接占比为7.3%,不过分析师们说,房地产和房地产相关行业共同推动了近三分之一的经济产出。

中国多年来一直在艰难调整楼市政策。自二十多年前房地产市场放开以来,房价一直在稳步上升。近年来,房价已经上升到许多家庭无法企及的程度,推高了企业和家庭的债务水平,促使一些人担心房地产泡沫破裂将对经济造成拖累。

最近几个月,稳定市场已成为习近平的一项当务之急,官员们不断强调“房住不炒”。

最新一轮购买潮始于2020年初,当时政府寻求让房地产投资帮助抵消新冠疫情对出口和国内支出的打击。到了去年夏末,有关部门担心住房市场已经过热,出台了一系列政策为该行业降温,特别是控制房地产开发商的大规模借贷。

在去年的措施中,最突出的是“三条红线”政策,要求开发商在向金融机构借入更多资金之前,必须将债务水平降到一定的门槛之下。

为降低债务水平,中国恒大匆忙出售了旗下一些非核心资产的股份,包括电动汽车业务的部分股权,该业务的市值今年最高曾达到逾800亿美元,之后受对中国恒大财务状况的担忧拖累而大跌。今年夏天早些时候,中国恒大还出售了其互联网业务的股权。

如今,随着市场为恒大无序垮台的可能性做好准备,官员们可能会借鉴他们应对类似事件的经验,最近一次是救助中国华融资产管理股份有限公司(China Huarong Asset Management co., 2799.HK),该公司是中国最大的不良贷款和其他坏账管理机构。今年早些时候,中国法院裁定对陷入困境的中国企业集团海航集团(HNA Group Co.)启动破产程序。

周二发给员工的中秋节内部通知中,恒大创始人兼董事长许家印承认公司面临前所未有的巨大困难,但他誓言要挺过这一难关。

现年62岁的许家印写道:“我坚信,恒大人永不服输、越挫越强的精神,是我们战胜一切困难的力量之源!”

根据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)看到的一份官方通知的复印件,由于担心房地产泡沫破裂可能引发社会动荡,中国西南部贵州省的一个地方政府敦促官员们确保受雇于恒大项目的农民工能领到工资。

该通知发给了负责处理恒大事件潜在影响的地方官员,呼吁干部们高度重视恒大问题的严重性。通知称,地方政府应敢于行动,密切配合,尽一切努力解决恒大的债务危机。

贵州省政府没有回复置评请求。

Source: 中国为恒大倒闭做准备 – 华尔街日报

保交楼还是保兑付? 恒大财富数百亿元资金驰援地产

把资产转移和庞氏骗局讲得真好听。

龙头房企恒大集团的现金流捉襟见肘。2021年下半年,恒大在全国多地的项目被迫停工。此后,恒大通过股权质押,调取恒大财富数百亿元资金驰援地产。9月8日,恒大财富宣布延迟本息兑付,恒大随即陷入了“保交楼”和“保兑付”的两难局面。  财新记者梳理公开资料后发现,在8月9日至9月13日期间,恒大地产集团及其位于天津、广州、合肥、长沙等地的33个子公司,共计发起68次股权质押操作,将其持有的多个地产项目股权统一质押给了恒大互联网信息服务(深圳)有限公司,涉及金额逾200亿元。

Source: 保交楼还是保兑付? 恒大财富数百亿元资金驰援地产_财新网_财新网

恒大关联案件被要求集中管辖 移交至广州中院

巧合的是,其中大部分企业最后都进入了破产重整程序。
这可真是巧呢!

1552650592798339 480 320

  有两位不同律所的律师表示,他们都分别收到法院的通知,称他们所代理的涉及恒大集团的案件要被移至广州市中级人民法院(下称“广州中院”)集中管辖。其中有一位律师称,他们的案件还涉及一家与恒大集团关联的建筑企业,该案件也需要移交至广州中院。

  另有一位省级高院人士也向财新记者确认了此信息,表示他们近日已经收到最高院通知,所有涉及恒大集团及其关联企业的案件都统一移交至广州中院受理。

  与此同时,8月5日晚间,标普再次调降恒大的评级,将其信用评级由“B-”调降至“CCC”。标普报告指出,考虑到恒大近期涉及较多资产冻结,融资渠道收窄,恒大的违约风险继续上升。

  集中管辖是指将分散在各基层法院、中级法院的案件集中交由一家或几家受案较多、审判力量较强的中级法院或基层法院管辖。值得注意的是,现行的法律规定,仅有针对涉外民商事案件的集中管辖制度,而普通民商事案件的集中管辖目前并没有法律明文规定的通行做法,一般由最高院在各级法院内部传达。

  接受采访的律师表示,近年来,不少面临债务危机的大型企业的司法案件都被要求集中管辖,包括北大方正、三胞集团、雨润集团、华夏幸福、海航集团等。巧合的是,其中大部分企业最后都进入了破产重整程序。

  但另有一位省高院人士指出,最高院要求对民商事案件进行集中管辖,一般是考虑到企业涉及的诉讼较多,且是跨区域全国性有重大社会影响的企业。另一位没有代理恒大案件的律师表示,集中管辖与进入破产重整程序之间没有因果关系,最高院把诉讼集中管辖到一个法院是出于防止诉讼瓜分资产、保全资产的考虑。

  2021年7月19日,广发银行宜兴支行以情况紧急、不立即申请保全将会使其合法权益受到难以弥补的损害为由,向江苏无锡中院申请诉前财产保全,冻结恒大地产1.32亿元资金,引发中国恒大(03333.HK)股债价格连续两日暴跌。尽管随后不久,两家公司宣布和解,但这件事再次捅破了恒大债务危机的窗户纸。三大国际评级机构纷纷宣布下调中国恒大的评级,且都接近“C”级,“C”级往往意味着发债人有可能违约。

  然而广发银行的诉讼只是恒大目前面临的诉讼危机的冰山一角。7月以来,部分债权人采取司法手段切割风险,引起连锁反应。申请冻结恒大资产的债权人数量迅速增加,致使恒大的流动性进一步减弱。7月29日晚间,廊坊发展( 600149.SH )发布公告称,因司法案件执行需要,恒大地产持有的7603.21万股廊坊发展股份即日起被冻结。当日上午,淮北矿业( 600985.SH )也宣布起诉恒大及下属公司,起因是恒大方面拖欠工程款和违约金,合计4.01亿元(详见财新网《恒大旗下公司诉讼纠纷激增 所持廊坊发展股份被冻结》)。

Source: 独家|恒大关联案件被要求集中管辖 移交至广州中院_金融频道_财新网

恒大文旅城欠缴土地出让金 兰州政府通报催缴

为什么总有刁民想害许教授啊。

中国恒大资金紧张之际,又遭地方政府催缴土地出让金。近日,兰州市自然资源局发布公告,要求41家开发企业将欠缴的土地出让金尽快补缴到位。名单中有20家隶属于中国恒大。名单上还包括富力地产、金谷信托以及多家兰州本地开发商。

中国恒大(03333.HK)附属企业数量在名单中占比最大。其中有19家是“兰州恒大文旅城”各细分地块的项目公司,还有1家是“兰州西固恒大都市广场”项目公司。

“兰州西固恒大都市广场”是一个合资项目,由恒大地产集团兰州置业有限公司(下称“恒大兰州”)持股70%,甘肃本土企业甘肃开宸工贸有限公司持股30%。

与“兰州恒大文旅城”有关的19个项目公司中,14个为中国恒大全资附属公司。中国恒大通过恒大兰州及兰州恒大文化旅游开发有限公司间接持有14家公司所有股权。

另5个由五矿信托持股51%,恒大兰州持股49%。这5家公司最早是恒大兰州全资子公司,2020年12月至2021年5月,五矿信托接盘股份成为这5家公司的最大股东。

“兰州恒大文旅城”是一个规划面积达7235亩的超级大盘,包含可建设用地3837亩,项目首期用地达1609亩。项目分多期开发,除住宅、商业等产品,恒大方面还计划打造儿童世界、旅游世界、文博园、美食天地等业态。

财新记者向中国恒大了解后续是否补缴土地出让金,对方未予置评。

Source: 恒大文旅城欠缴土地出让金 兰州政府通报催缴_财新网_财新网

“求助风波”后配股发债 中国恒大募资58亿元

恒大是中国房地产行业的一个缩影,会不会也是压死房价的最后一根稻草?

中国恒大迅速采取措施缓解“燃眉之急”。六天时间内,该公司“攻克”了多家战略投资者,863亿元战投同意不要求公司回购恒大地产的股份。此外,公司亦向港交所递交了分拆恒大物业上市的申请。中国恒大夏海钧总裁曾表示,分拆事项将使公司净负债率降低19个百分点。

汇生国际融资总裁黄立冲分析认为,中国恒大未来不能再新增负债,因此,要降低负债率水平,只能更多依靠股权融资,配股是必然之路。

中国恒大还在加大房地产主业的回款力度。9月以来,该公司开启新一轮全国大促销活动,拉动销售业绩暴涨。据中国恒大公告,9月1日-10月8日之间,公司房地产总销售额达1416亿元,超过7-8月销售总额四成。由于折扣较低,期内的销售单价较7-8月下降一成,至8627元/平方米

Source: “求助风波”后配股发债 中国恒大募资58亿元_财新网_财新网