潘功胜:有信心有能力保持人民币汇率稳定

又见潘功胜。(懂的人自然懂)

BTW,因为汇率管制,维持人民币汇率高位实际上是:

  1. 用强制结汇剥削出口企业的创汇收入。
  2. 换汇额度实际上成为了一种有价商品,供赵家人权力寻租以及转移资产。

内外部经济环境不确定性因素增加,境内外市场非常关注人民币汇率的走势。人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜近日明确表示,中国有信心、有能力保持外汇市场和人民币汇率的稳定。

“近年来,我们在应对外汇市场波动方面,积累了丰富的经验和充足的政策工具,根据形势变化将采取必要的逆周期调节措施,加强宏观审慎管理。”潘功胜在接受央行旗下媒体《金融时报》采访时表示:“我们完全有基础、有信心、有能力,保持中国外汇市场稳定运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

Source: 潘功胜:有信心有能力保持人民币汇率稳定_金融频道_财新网

康美药业300亿“失踪”之谜

如此肆无忌惮的造假,你们还用财务分析来寻找矛盾,你们too high。
对付这种人就是应该当头一枪。

康美药业就是一个典型的上市公司在金融机构(及中介机构)指导下作假合伙骗散户的例子。

康美药业未披露库存商品具体名目,从主营业务分产品情况推断或包括中药材、中药饮片、西药、保健食品及食品、中成药、医疗器械等。

“如果是这样的库存商品,那是肉眼可见的,(调整后)253亿元的仓储和(调整前)75亿元的仓储怎么可能搞错。”对于康美药业的库存商品差错,一位医药行业分析师感到更不可思议,“康美的仓库遍及全国各地,这么大的差错意味着多地仓库都出现了清点错误,这太巧了吧”。

就算康美药业存货真实可查,其2017年的存货达到352.47亿元,按当年营业成本148.75亿元计,还原后存货周转率为352.47×365÷148.75=864.88天。

而中药贸易实际存货周转很快。据财新记者统计,2017年中药上市企业中,同仁堂(03613.HK)的存货周转为300天,云南白药( 000538.SZ )是149天,佐力药业( 300181.SZ )是124天,太极集团( 600129.SH )是105天,九芝堂( 000989.SZ )是71天,沃华医药( 002107.SZ )是33天,康美药业的865天实在令人匪夷所思。

如此低的周转率,即使库存不过期也会面临跌价。但康美药业的跌价计提却畸低。康美药业调整前2017年存货为157.31亿元,跌价计提0.31亿元。调整后的352.47亿元存货,计提还是0.31亿元,计提幅度尚不足千分之一。

康美药业起家于中药材贸易,2018年年报显示,药品贸易收入80亿元,是占比最大的业务。由于中药贸易市场严重分散,作为行业龙头的康美药业市场占有率仅3%,但其毛利率一直保持在让人难以置信的高水准:以2017年为例,康美药业中药饮片的毛利率是34%,中药材贸易毛利率24.47%,远高于同期国药控股个位数的毛利率。

“毛利率高说明药品走俏,没必要囤大货。”上述分析师表示,目前中药贸易行业龙头毛利率基本稳定在8%左右,符合流通环节的特性,而康美药业的毛利率虚高,明显不合理,更和高企的存货互相矛盾。

Source: 康美药业300亿“失踪”之谜_财新周刊频道_财新网